HG Vora nominerer tre styrekandidater til Penn Entertainment, kritiserer “hensynsløs pengebruk”

New York-baserte investeringsselskapet HG Vora har nominert tre kandidater til styret i Penn Entertainment og anklager selskapets ledelse for å ha hindret Penn i å nå sitt fulle potensial.

I en uttalelse 29. januar hevder HG Vora at Penns ledelse har brukt nærmere 4 milliarder dollar på oppkjøp og mediepartnerskap på en “hensynsløs” måte. Selskapet beskriver Penns interaktive strategi som en “fullstendig fiasko” og mener at løfter ikke har blitt innfridd.

Som følge av dette har HG Vora, som eier 4,8 % av Penn, nominert William J. Clifford, Johnny Hartnett og Carlos Ruisanchez til selskapets styre.

De nominerte kandidatene

  • Johnny Hartnett: Tidligere administrerende direktør i Superbet, med tidligere direktørroller i Flutter-eide Paddy Power Betfair og Sportsbet. Han har også hatt en sentral rolle i Flutters oppkjøp av FanDuel som sjefsutviklingsansvarlig.
  • William J. Clifford: Tidligere finansdirektør i Penn National Gaming, en rolle han hadde i 12 år frem til 2013. Siden har han vært seniorrådgiver for Gaming and Leisure Properties.
  • Carlos Ruisanchez: Medgründer av Sorelle Capital og Sorelle Hospitality. Han var finansdirektør i Pinnacle Entertainment i fem år frem til 2018, da han grunnla Sorelle. Under sin tid i Pinnacle var han sentral i selskapets oppkjøp av Ameristar i 2013. Penn kjøpte Pinnacle i 2018 for 2,8 milliarder dollar.

Penns generalforsamling og finansielle tap

Nominasjonene vil bli stemt over på Penns generalforsamling i 2025, som ennå ikke er fastsatt. Aksjonærene trenger ikke ta noen umiddelbare tiltak.

Parag Vora, grunnlegger og porteføljeforvalter i HG Vora, uttalte:

“Til dags dato har det ikke vært noen konsekvenser for styrets gjentatte dårlige dømmekraft og skuffende aksjonæravkastning. Vi mener dette delvis skyldes Penns svake selskapsstyring, som fratar aksjonærene innflytelse og gir styremedlemmer uforholdsmessig makt, samtidig som administrerende direktør belønnes med overdreven kompensasjon.”

Penn rapporterte et netto tap på 36,7 millioner dollar i tredje kvartal 2024, en betydelig forbedring fra 724 millioner dollar i samme periode året før. Tapene i 2023 var hovedsakelig knyttet til salget av Barstool-merket tilbake til grunnleggeren Dave Portnoy for én dollar.

For de første ni månedene av 2024 rapporterte Penn en omsetning på 4,9 milliarder dollar, en nedgang fra 4,96 milliarder dollar året før. Netto tapet for perioden økte til 178,2 millioner dollar, sammenlignet med 131,9 millioner dollar året før.

Penn vil offentliggjøre sine årsresultater for 2024 den 27. februar.

ESPN-partnerskapet og styrets respons

I 2023 inngikk Penn et 1,5 milliarder dollar stort partnerskap med Disney-eide ESPN for å lansere ESPN Bet. Tjenesten ble tilgjengelig i Washington D.C. i januar og har nå markedsadgang i 20 amerikanske delstater.

Penns styre svarte på HG Voras nominasjoner med en uttalelse om at de er “forpliktet til å skape langsiktig verdi for alle aksjonærer” og vil vurdere de foreslåtte kandidatene før de gir sin formelle anbefaling i innleveringer til US Securities and Exchange Commission i forkant av generalforsamlingen i 2025.